纽约期铜价钱创汗青新高全球“抢铜买卖”背后

　　因为对特朗普可能对铜征收关税的担忧，全球铜商业商起头了一场取时间的竞走，抢正在特朗普相关政策颁布发表前，把铜运到美国本土。这激发了全球投资者的套利买卖，促使纽约商品买卖所（COMEX）期铜正在本地时间周三（26日）飙升至汗青新高，伦敦金属买卖所（LME）铜价取纽约期铜的价差也达到创记载高位。

　　不只仅是套利买卖的买卖员，比来几周，使得商业商也情愿正在LME价钱的根本上，额外出价每吨500美元，以获得能够运送到纽约的铜，而此类额外溢价程度凡是盘桓正在100美元摆布。但眼下，跟着两地价差高到1600美元，商业商情愿出更高额的溢价来获得铜。

　　据报道，美国总统特朗普2月曾要求美国商务部查询拜访美国进口铜的环境，并正在270天内提交演讲，担忧美国“关税大棒”可能已瞄向进口铜。高盛集团和花旗集团也预测，美国将对铜征收25%的关税。

　　不少买卖员和商业商忙于正在关税推出前，将更多铜运往美国本土。受此鞭策，本年岁首年月至今，伦敦金属买卖所的铜价岁首年月至今也上涨约13%。周三，纽约期铜价钱更一度上涨至每磅5。374美元，再度刷新了2024年5月时创下的每磅5。199美元的汗青最高记载。同日，伦敦铜价跌至每吨10100美元，导致两地铜价价差扩大到每吨约1600美元，同样创下汗青记载程度，这一价差从1月起头持续走阔，使得套利买卖持续火热。

　　因为对特朗普可能对铜征收关税的担忧，全球铜商业商起头了一场取时间的竞走，导致纽约商品买卖所期铜创汗青新高。

　　套利买卖也可能因而受损。阐发师的共识以及按照特朗普此前的，针对进口铜的关税将定为25%。按照LME铜周三的买卖环境，鉴于目前伦敦、纽约两地价差为1600美元摆布，25%的关税若实正在施将会使得套利买卖无利可图。

　　但眼下，这一环境面对一个风险，据报道，当前美国正正在敏捷开展审查工做，可能正在几周内对进口铜征收关税，较估计的时间提前数月。

　　此外，若是关税当实正在数周后就生效，阐发师估计铜价也将遭到影响。买卖员和阐发师此前的逻辑是，跟着数十万吨金属运往美国，全球铜市可能呈现严沉欠缺。宾塔斯称，若是这一假设逆转，全球商业商遏制将铜运往美国，相关套利买卖也遏制，眼下这种供应驱动型铜价反弹延续的可能性，就会变得苍茫。

　　商业商很可能因而遭到冲击，若是他们的铜产物正在特朗普相关关税生效后才抵达美国海岸，将面对庞大的丧失。除了伦敦，很多铜产物从拉丁美洲、非洲和亚洲运往美国，而从非洲和亚洲运往美国的铜，凡是需要数月时间才能达到。买卖商的丧失很可能包罗运输成本、融资成本等，有阐发称这可能会使全球铜市场目前最有益可图的买卖之一俄然改变成非常疾苦的买卖。施瓦布称：“这是一场取时间的竞走。但有一个问题是，不确定特朗普对于曾经正在运送中的铜，能否会有一个宽期限。”。

　　此外，阐发人士也起头将留意力转向征收进口铜关税对美国及其他地域铜商业商的久远影响。道明证券的大商品策略全球从管默勒克（Bart Melek）称：“关税可能会对全球铜需求发生负面影响，由于关税会提高美国国内含铜商品的价钱，铜价也将呈现逆转。”。

　　科摩瑞亚能源集团（Mercuria Energy Group）的金属买卖从管宾塔斯（Kostas Bintas）暗示，正在铜如许一个凡是只能获取菲薄单薄利润的行业中，眼下这种价差是他见过最有益可图的买卖机遇。被认为将全体继续推高铜价。据LME数据，铜库存周三再削减3200吨。全球最大的铜买卖公司托克集团估计，LME铜价可能会从目前的每吨约10000美元升至每吨12000美元。宾塔斯也认为，若是除美国外埠区铜欠缺环境愈演愈烈，LME铜价可能会升至每吨12000美元以上的汗青高位。